Lei de Clareza Cripto fracassa no Senado dos EUA; impasse SEC-CFTC segue sem solução

A Lei de Clareza Cripto não avançou no Senado dos EUA em 15 de setembro de 2026, quando uma votação de cloture ficou aquém do necessário, com 49 votos a favor e 50 contra, deixando a divisão jurisdicional entre SEC e CFTC sobre ativos digitais sem alteração estatutária. A derrota processual, que ocorreu após democratas e alguns republicanos bloquearem a medida, significa que o projeto nunca chegou a uma votação final no plenário e não pode ser retomado no atual Congresso. A legislação já havia enfrentado reveses no início do ano, incluindo uma reunião de marcação agendada para 15 de janeiro de 2026, adiada indefinidamente, e o projeto não conseguiu garantir uma votação rápida antes do recesso parlamentar de agosto.

Na ausência de legislação, ambas as agências continuam operando sob suas autoridades existentes, com a SEC buscando classificações de valores mobiliários e a CFTC afirmando jurisdição sobre commodities digitais. Em 11 de março de 2026, SEC e CFTC assinaram um Memorando de Entendimento sobre coordenação interagências e, em 17 de março de 2026, emitiram conjuntamente uma publicação interpretativa esclarecendo como as leis federais de valores mobiliários se aplicam a ativos cripto. Essa publicação identificou cinco categorias de ativos cripto, incluindo commodities digitais e colecionáveis digitais, mas não tem força de lei e pode ser revisada ou retirada por qualquer uma das agências.

Nenhum novo prazo ou item na agenda legislativa foi definido para abordar a lacuna jurisdicional, o que significa que a divisão permanece sem solução por tempo indeterminado. O fracasso de 15 de setembro no Senado encerra efetivamente as perspectivas da Lei CLARITY para a sessão de 2026, e nenhum projeto substituto foi apresentado. O Projeto de Plano Estratégico da SEC para o AF 2026–2030, divulgado em 2 de junho de 2026, volta-se para a clareza dos ativos digitais, mas opera dentro dos limites estatutários existentes.

Emissores de ativos digitais e plataformas de negociação continuam enfrentando obrigações de conformidade conflitantes, sem clareza estatutária sobre quais regras de qual agência se aplicam aos seus tokens. Um token classificado como valor mobiliário pela SEC pode simultaneamente ser tratado como commodity pela CFTC, expondo as empresas a requisitos sobrepostos de registro, divulgação e custódia. A legislação fracassada teria fornecido uma taxonomia de cinco categorias e categorias expressas de registro, dando às instituições maior certeza; sua derrota deixa essas questões em aberto.