Saylor propõe “Declaração de Direitos” para ativos digitais e projeta mercado de US$ 100 trilhões

Michael Saylor propôs uma “Declaração de Direitos” para ativos digitais em 12 de fevereiro de 2026, no Freedom Tech DC, defendendo proteções codificadas em torno da autocustódia e do acesso aberto, ao mesmo tempo em que projetou que o mercado de criptomoedas poderia alcançar US$ 100 trilhões. O presidente executivo da Strategy enquadrou a proposta como uma salvaguarda constitucional para usuários de ativos digitais, argumentando que indivíduos e empresas precisam de uma “declaração de direitos digitais, não de uma declaração de” restrições, de acordo com publicações divulgadas na cúpula de políticas de Washington organizada pelo Bitcoin Policy Institute. As declarações surgem em um momento em que os debates sobre a política de criptomoedas nos EUA se intensificam em torno da CLARITY Act e de estruturas concorrentes para a organização do mercado. A intervenção de Saylor no Freedom Tech DC buscou deslocar a conversa da conformidade regulatória para direitos afirmativos dos usuários, posicionando o Bitcoin como o ativo fundamental no que descreveu como uma migração inevitável do capital global para a blockchain. O evento, realizado na capital do país, reuniu pesquisadores de políticas, executivos do setor e assessores legislativos focados em dinheiro, liberdade de expressão, computação, IA e política de Bitcoin.

Declaração de Direitos de Ativos Digitais proposta por Saylor codificaria autocustódia e acesso aberto

A Declaração de Direitos proposta por Saylor se concentra em proteções que se tornaram pontos de conflito na regulação de criptomoedas nos EUA ao longo de 2025 e 2026. O princípio central, conforme articulado em suas declarações no Freedom Tech DC, é que indivíduos e empresas devem ter o direito afirmativo de manter ativos digitais sem intermediação obrigatória. Isso ecoa uma linguagem que circula nos círculos de políticas: “O projeto protege especificamente o seu direito de manter suas próprias criptomoedas na sua própria carteira. Nenhuma agência governamental pode forçá-lo a usar apenas custodiantes” regulamentados, de acordo com comentários atribuídos ao CEO da Coinbase, Brian Armstrong, em uma discussão de políticas separada.

O princípio da autocustódia ganhou urgência à medida que pessoas do setor de DeFi disseram ao CoinDesk que há proteção insuficiente para a autocustódia de ativos digitais na CLARITY Act, o projeto de lei de estrutura de mercado defendido pelo senador Bernie Moreno. Esse projeto cria um caminho para que projetos de criptomoedas comecem como valores mobiliários quando são mais centralizados e semelhantes a investimentos, e depois passem a ser tratados como commodities à medida que a descentralização amadurece. Críticos argumentam que o teste de maturidade deixa os protocolos não custodiais em um limbo regulatório.

A abordagem de Saylor traça uma linha mais nítida. Ele descreveu as regras de consenso do Bitcoin como uma “constituição”, publicando uma sequência de nove posts declarando que quaisquer mudanças nessas regras exigem consenso esmagador. A Declaração de Direitos estende essa metáfora constitucional às proteções dos usuários: autocustódia, acesso aberto às redes e proteção contra apreensão arbitrária. A proposta ainda não tem texto legislativo, e Saylor não indicou um patrocinador no Congresso.

Autocustódia emerge como o direito central

A distinção entre custodial e não custodial é técnica, mas consequente. “Custodial” e “não custodial” referem-se aos métodos de armazenamento de chaves privadas e, portanto, de ativos digitais, de acordo com um registro na SEC da Galaxy Digital datado de 20 de outubro de 2025. Em um arranjo custodial, um terceiro detém as chaves; em um arranjo não custodial, o usuário mantém o controle. A Declaração de Direitos de Saylor tornaria a posse não custodial um padrão protegido, em vez de uma exceção tolerada.

Essa posição se alinha com os fundamentalistas do Bitcoin que protegem os princípios centrais da rede de autocustódia, descentralização e resistência à censura, alertando contra a diluição causada por arranjos de custódia institucional. A tensão não é abstrata: uma proposta de 14 de abril de 2026 de Jameson Lopp e cinco coautores sugeriu congelar aproximadamente 1,7 milhão de BTC se os proprietários não migrarem para padrões de segurança atualizados. A Declaração de Direitos de Saylor presumivelmente impediria tais mecanismos de expropriação, embora ele não tenha abordado diretamente a proposta de Lopp.

Acesso aberto e proteções contra apreensão permanecem indefinidos

O segundo pilar da proposta de Saylor — acesso aberto — está menos desenvolvido no registro disponível. Suas declarações no Freedom Tech DC enfatizaram que as redes de ativos digitais devem permanecer sem permissão, mas ele não especificou como esse princípio interagiria com os regimes de sanções existentes, os requisitos de combate à lavagem de dinheiro ou as leis de valores mobiliários.

O terceiro pilar, proteção contra apreensão arbitrária, também carece de detalhes operacionais. A ausência de especificidade chamou a atenção de analistas de políticas. A Lei de Provedores de Serviços de Ativos Virtuais de Taiwan, concluída no primeiro semestre de 2026, oferece um modelo contrastante: ela codifica requisitos de registro e proteções ao consumidor, mas não enumera direitos dos usuários. A abordagem de Saylor inverte essa estrutura, partindo de direitos em vez de obrigações. Se os legisladores dos EUA aceitariam essa inversão permanece uma questão em aberto.

Saylor projeta capitalização de mercado de criptomoedas em US$ 100 trilhões, citando o Bitcoin como ativo central de tesouraria

A projeção de US$ 100 trilhões de Saylor está entre suas previsões de longo prazo mais ambiciosas. Ele argumentou que o valor de rede do Bitcoin poderia eventualmente alcançar US$ 100 trilhões, apresentando o número como uma função da migração do capital global para a blockchain. “O Bitcoin é a base dos mercados econômicos”, disse Saylor, de acordo com o relato da Bitcoin Magazine sobre suas declarações. “Sua trajetória deve alcançar US$ 100 trilhões” à medida que a infraestrutura financeira e os mercados de crédito se reconstroem sobre o ativo.

A projeção implica um preço do Bitcoin de aproximadamente US$ 7 milhões por moeda, um número que Saylor já mencionou em vários eventos. Em uma aparição em 15 de junho de 2026 no BTC Prague, ele discutiu o que o Bitcoin precisa para ver um aumento de 500x no preço, enquadrando a questão em torno da adoção institucional e da alocação de tesouraria, em vez da especulação de varejo. A meta de US$ 7 milhões pressupõe que o Bitcoin capture uma parcela substancial da demanda global por reserva de valor atualmente mantida em ouro, imóveis e dívida soberana.

Reserva estratégica de Bitcoin ancora a tese

Um pilar central da visão de Saylor é uma reserva estratégica de bitcoin, que faria os EUA adquirirem de 5% a 25% da oferta total de bitcoin até 2035, de acordo com um relatório do Yahoo News sobre sua apresentação no Freedom Tech DC. Essa faixa de aquisição exigiria que o governo federal se tornasse um dos maiores detentores individuais de bitcoin, uma mudança de política que passou de proposta marginal para discussão legislativa ativa em 2026.

A Strategy, empresa que Saylor cofundou e preside, se posicionou como o modelo corporativo para essa tese. A empresa adquiriu aproximadamente 87.000 BTC no acumulado do ano em 2026, já próximo do que levou todo o ano de 2024 para acumular, de acordo com o CoinMarketCap. Saylor declarou que está “comprando no topo para sempre”, sinalizando que a estratégia de tesouraria não depende do timing de preço. As participações totais agora estão em um nível que torna a Strategy a maior detentora corporativa de bitcoin por ampla margem.

Cronograma permanece não especificado

Saylor não vinculou uma data específica à projeção de US$ 100 trilhões. A ausência de um cronograma é notável dada a escala da afirmação. A dívida global deve ultrapassar US$ 100 trilhões em 2026, de acordo com uma análise de mercado, o que significa que a projeção de Saylor para o mercado de criptomoedas exigiria que os ativos digitais alcançassem paridade com o endividamento global total. Essa comparação ressalta a ambição da previsão e o ceticismo que ela convida.

A projeção também implica uma reordenação dos mercados de capitais. Mercados de crédito, derivativos e infraestrutura de liquidação precisariam migrar para a blockchain para que o número de US$ 100 trilhões fosse plausível. Saylor argumentou que essa migração já está em andamento, apontando o crescimento das stablecoins e a expansão da custódia institucional como indicadores antecedentes. Mas a lacuna entre a capitalização de mercado atual das criptomoedas e US$ 100 trilhões permanece vasta, e Saylor não especificou os marcos intermediários que marcariam o progresso em direção à meta.

Evento Freedom Tech DC do Bitcoin Policy Institute atrai foco político para direitos de ativos digitais

O Freedom Tech DC 2026 é uma cúpula de políticas em Washington, DC, organizada pelo Bitcoin Policy Institute, focada em dinheiro, liberdade de expressão, computação, IA, política de Bitcoin e na interseção entre tecnologia e liberdades civis. O evento se tornou a reunião anual emblemática do BPI, atraindo pesquisadores, legisladores e líderes do setor para discutir a arquitetura de políticas para ativos digitais. A proposta de Declaração de Direitos de Saylor foi a intervenção de destaque na cúpula deste ano.

O Bitcoin Policy Institute expandiu sua presença em Washington ao longo de 2026. Seu relatório trimestral do segundo trimestre de 2026 documenta uma entrevista da Série Spotlight com o deputado Nick Begich no PubKey DC, parte de um esforço mais amplo para engajar legisladores diretamente na política de Bitcoin. Samuel Lyman, chefe de pesquisa do BPI, tem sido uma presença visível nas discussões de políticas, incluindo o anúncio do Freedom Tech DC 2026 como a reunião anual do instituto.

Significado político se estende além do Bitcoin

A agenda do evento reflete o mandato em expansão do BPI. Embora o Bitcoin permaneça o foco institucional, as sessões do Freedom Tech DC abordaram política de computação, governança de IA e direitos de liberdade de expressão — áreas onde a política de ativos digitais se cruza com a regulação tecnológica mais ampla. A inclusão desses tópicos sinaliza que o BPI vê a política de Bitcoin como inseparável das questões sobre quem controla a infraestrutura digital.

As declarações de Saylor se encaixam nesse enquadramento. Sua proposta de Declaração de Direitos trata os direitos de ativos digitais como um subconjunto dos direitos digitais de forma mais ampla, uma posição que se alinha com a agenda de pesquisa do BPI. O instituto também interveio em litígios: um tribunal marcou uma audiência para a intervenção do Bitcoin Policy Institute no caso Noah Doe, de acordo com um resumo de podcast de 17 de julho de 2026, indicando que o BPI está disposto a perseguir seus objetivos de política tanto pelos tribunais quanto pela defesa legislativa.

Contexto de Washington aguça os riscos

O evento Freedom Tech DC ocorreu em um cenário de debate congressional ativo. O senador Bernie Moreno disse que a CLARITY Act será aprovada “esperançosamente até abril”, de acordo com o relato do CoinMarketCap, embora esse cronograma tenha escorregado. O setor gastou centenas de milhões de dólares apoiando a medida, de acordo com a Reuters, refletindo

O alto risco da disputa sobre a estrutura do mercado. A proposta de Declaração de Direitos de Saylor entra nesse debate por um ângulo diferente. Em vez de negociar os termos da conformidade, ela afirma direitos afirmativos que restringiriam as opções regulatórias. Esse enquadramento tem apelo entre os maximalistas do Bitcoin, mas enfrenta resistência de legisladores focados na proteção do consumidor e na aplicação das leis contra lavagem de dinheiro. O significado político das declarações de Saylor está na tentativa de deslocar a janela de Overton de "como as criptomoedas devem ser reguladas" para "quais direitos os usuários de criptomoedas têm".

Proposta de Declaração de Direitos de Saylor enfrenta questionamentos sobre aplicação e caminho legislativo

A proposta de Declaração de Direitos de Saylor não tem respaldo legislativo formal, nenhum patrocinador nomeado no Congresso e nenhum mecanismo de aplicação. Essas ausências são a crítica central de especialistas em políticas que questionam se a proposta é uma agenda legislativa séria ou um artifício retórico. A distinção importa: um projeto sem patrocinador é uma declaração, não uma política.

A questão da aplicação é particularmente aguda para o direito à autocustódia. Mesmo que o Congresso codificasse o direito à autocustódia, a questão prática de como esse direito interagiria com as obrigações existentes contra lavagem de dinheiro, a aplicação de sanções e as leis de valores mobiliários permanece sem solução. O teste de maturidade da Lei CLARITY, que insiders de DeFi criticaram por proteção insuficiente à autocustódia, ilustra a dificuldade de traduzir direitos abstratos em linguagem estatutária viável.

Críticos questionam a viabilidade sem texto legislativo

Analistas de políticas observaram que a proposta de Saylor carece da especificidade que permitiria uma avaliação significativa. Uma Declaração de Direitos que protege o "acesso aberto" sem definir o que acesso significa, ou que proíbe "apreensão arbitrária" sem especificar o que torna uma apreensão arbitrária, deixaria os tribunais preencherem as lacunas. Essa ambiguidade poderia produzir resultados contrários à intenção da proposta.

O contraste com a Lei VASP de Taiwan é instrutivo. A estrutura de Taiwan, concluída no primeiro semestre de 2026, especifica requisitos de registro, limites de capital e obrigações de proteção ao consumidor em detalhe estatutário. A proposta de Saylor, em contraste, opera no nível dos princípios. Princípios podem moldar o debate, mas não vinculam reguladores nem tribunais.

O caminho a seguir permanece incerto

Saylor não indicou se buscará um patrocinador no Congresso para a Declaração de Direitos, se a perseguirá por meio de ação executiva ou se a tratará como uma estrutura para a autogovernança do setor. O Bitcoin Policy Institute não anunciou uma estratégia legislativa para a proposta. Sem um caminho definido, a Declaração de Direitos corre o risco de se tornar um ponto de discussão em vez de um instrumento político.

O próximo sinal concreto será se algum membro do Congresso adotar a proposta. O progresso da Lei CLARITY no comitê oferece um caso de teste para como a legislação de ativos digitais avança no Congresso atual. Se a Lei CLARITY for aprovada sem proteções à autocustódia, o espaço político para uma Declaração de Direitos separada se estreita. Se ela travar, a estrutura de Saylor pode ganhar força como alternativa. A projeção de US$ 100 trilhões, por sua vez, será testada pelo desempenho do mercado muito antes de qualquer resultado legislativo.