SEC emite isenção de inovação para negociação secundária de ações tokenizadas em blockchain
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu em 17 de setembro de 2026 sua aguardada ordem de "Isenção de Inovação", concedendo alívio temporário e condicional para a negociação secundária on-chain de ações tokenizadas do Sistema Nacional de Mercado. A ordem oferece a Venues de Valores Tokenizados qualificadas uma isenção de cinco anos da definição de "bolsa" sob a Lei de Bolsas de Valores de 1934, além de alívio relacionado à definição de "corretor" para certos provedores de liquidez proprietários.
O alívio permite que uma TSV facilite negociações por meio de formadores de mercado automatizados autorizados e pools de liquidez implantados por contratos inteligentes auditáveis em uma blockchain pública e sem permissão. A ordem não cria uma isenção geral para valores tokenizados, não permite ofertas primárias por meio de uma TSV e não substitui os requisitos de registro da Lei de Valores Mobiliários.
Ações tokenizadas de Nível 1 estão limitadas a 75 símbolos e 0,25 por cento do volume médio diário de negociação do mês anterior para a ação relevante. A ordem segue a aprovação pela SEC, em março de 2026, das regras de ações tokenizadas da Nasdaq e regras semelhantes aprovadas na Bolsa de Valores de Nova York em abril de 2026.
A janela de cinco anos que termina em 17 de setembro de 2031 dá ao setor um período definido para construir infraestrutura em conformidade enquanto a SEC avalia se ações adicionais são necessárias.
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