펄 리서치 랩스, 유용한 작업 증명 메인넷 출시

펄 리서치 랩스(Pearl Research Labs)가 2026년 4월 27일 유용한 작업 증명(Proof-of-Useful-Work) 메인넷을 출시하며, AI 추론에 쓰이는 행렬 곱셈을 블록체인 채굴 보상으로 전환했다. 펄(PRL) 암호화폐를 중심으로 구축된 이 레이어-1 네트워크는 AI 훈련과 추론을 구동하는 모든 GPU 사이클이 동시에 체인을 보호하고 새 토큰을 발행하는 네이티브 증명을 생성하도록 한다. 클라우드 추론 제공업체 투게더 AI(Together AI)는 2026년 5월 15일 펄 리서치 랩스와의 독점 파트너십을 발표하며, 이 프로토콜을 AI 워크로드 비용을 상쇄하는 방법이라고 설명했다. 제안은 의도적으로 단순하다. 비트코인 채굴자들은 합의 외에는 가치가 없는 SHA-256 해시에 에너지를 소모한다. 펄 채굴자들은 신경망의 순전파와 역전파를 구동하는 동일한 행렬 곱셈을 실행한 뒤, 그 계산에서 암호학적 증명을 추출한다. 펄이 공개한 자료에 따르면, 그 결과는 보안 예산이 낭비되는 사이클이 아닌 유용한 계산을 보조하는 블록체인이다.

펄 블록체인의 유용한 작업 증명 출시일과 공식 발표

해시레이트 인덱스(Hashrate Index), 스페론 네트워크(Spheron Network), 코인리서치(CoinResearch) 등 여러 독립 소식통에 따르면 펄 리서치 랩스는 2026년 4월 27일 메인넷을 출시했다. 이번 출시는 야후 파이낸스가 묘사한 단기적인 GPU 채굴 러시를 촉발했으며, 채굴자들은 초기 블록 보상을 노리기 위해 클라우드 플랫폼에서 H100 및 H200 가속기를 프로비저닝했다. 스페론 네트워크는 GPU 클라우드 인프라에서 펄 리서치 노드를 운영하는 배포 가이드를 공개하며 메인넷 날짜를 확인하고 펄-리서치-랩스 소프트웨어 스택의 빌드 과정을 상세히 설명했다.

공식 파트너십 발표는 3주 뒤에 나왔다. 2026년 5월 15일, 투게더 AI는 시므란 아로라(Simran Arora), 파블로 카세스(Pablo Cases), 줄리아 장(Julia Zhang), 카리나 에르난데스(Karina Hernandez)가 작성한 블로그 게시물을 통해 펄 리서치 랩스와의 독점 파트너십을 발표했다. 이 게시물은 협업을 AI 추론 비용에 대한 직접적인 공격으로 규정했다. "펄은 AI 훈련과 추론을 구동하는 모든 GPU 사이클이 동시에 네이티브 증명을 생성하도록 함으로써 AI의 단위 경제성을 바꾼다." 투게더 AI는 이 통합을 AI를 더 접근하기 쉽고 널리 분산되게 만드는 방법으로 자리매김했으며, 펄의 수학적 돌파구는 "훈련 및 추론 계산의 순전파와 역전파 과정에서 발생하는 행렬 곱셈에 대한 강력한 증명을 획득함으로써" 암호화폐를 생성하는 것으로 설명했다.

파트너십 범위에는 프로덕션 배포가 포함됐다. 투게더 AI의 발표는 "프로덕션용으로 선정된 40개 이상의 모델"을 언급하며, 합성 벤치마크 작업이 아니라 유료 고객의 실제 추론 워크로드가 펄의 증명 시스템을 통과할 것임을 시사했다. 이 구분은 펄의 주장을 진정한 수요를 끌어들이지 못했던 이전의 유용한 작업 증명 제안과 구분 짓기 때문에 중요하다.

펄 리서치 랩스의 자체 커뮤니케이션도 이 프레이밍을 강화한다. 이 프로젝트의 X 계정은 펄을 "AI의 단위 경제성을 재정의하는 수학적 돌파구"라고 설명하며, "AI와 블록체인 채굴이 경쟁해야 하는가?"라는 단순한 질문을 중심에 둔다. 펄이 제안하는 답은 전혀 경쟁해서는 안 된다는 것이다. 동일한 GPU 사이클이 두 기능을 동시에 수행해야 한다는 것이다.

펄 블록체인의 유용한 작업 증명이 AI 추론의 채굴 경제성을 바꾸는 방식

경제 메커니즘의 중심에는 펄이 유용한 작업 증명이라고 부르는 것이 있다. 채굴자들은 AI 훈련과 추론의 핵심 연산인 행렬 곱셈을 실행하고, 프로토콜은 그 계산에서 강력한 암호학적 증명을 추출한다. 이 증명은 블록체인을 보호하고 채굴자에게 PRL로 표시된 블록 보상을 받을 자격을 부여한다. 비트코인과의 핵심 차이는 기반 계산이 독립적인 경제적 가치를 지닌다는 점이다. 고객은 채굴 보상의 존재 여부와 관계없이 추론 출력에 비용을 지불할 수 있다.

갤럭시 리서치(Galaxy Research)는 AI 추론을 위한 온체인 자본 시장 분석에서 펄과 경쟁 네트워크를 뚜렷하게 대비시켰다. "펄에서 채굴자들은 실제 고객이 출력을 요청했는지 여부와 관계없이 행렬 곱셈을 실행하여 보상을 얻을 수 있다"고 갤럭시는 지적했다. "앰비언트(Ambient)에서 채굴자들은" 실제 추론 수요를 처리해야만 토큰을 얻는다. 이 구분이 펄의 경제 모델을 정의한다. 블록 보상은 고객이 비용을 지불하지 않을 때에도 유용한 계산을 보조하여, 채굴자들이 토큰 발행을 통해 유휴 GPU 사이클을 수익화할 수 있게 함으로써 AI 추론의 하한 가격을 효과적으로 낮춘다.

보조금 메커니즘에는 자체 수정 기능이 내장되어 있다. 펄의 토크노믹스에 대한 코인리서치의 분석은 "펄의 설계는 초기 채굴 수익이 일시적임을 보장하는데, 시스템이 이를 차익거래로 제거하도록 구축되었기 때문"이라고 주장한다. 더 많은 채굴자가 네트워크에 참여할수록 난이도가 조정되고 GPU당 보상은 채굴 수익이 계산의 한계 비용으로 수렴할 때까지 감소한다. 코인리서치에 따르면 초기 러시 이후 남는 것은 블록 보상이 횡재 이익의 원천이 아니라 AI 컴퓨팅에 대한 지속적인 보조금으로 기능하는 네트워크다.

2026년 9월 15일 레딧의 r/pearl_mining 커뮤니티에서 열린 창립자 AMA는 채굴 경제성을 직접 다루었다. Q&A는 FP8 및 FP4 정밀도 지원, GPU 호환성, 그리고 AI 추론이 계속 실행되는 동안 채굴 인프라가 실패하면 어떻게 되는지를 다루었다. 논의는 작업 증명을 스팸 방지 기원에서 비트코인까지 추적한 뒤, 펄의 행렬 곱셈 증명을 다음 진화 단계로 자리매김했다. AMA의 노드 중단, 재구성, 업그레이드에 대한 논의는 추론 워크로드가 블록체인 합의와 독립적으로 계속되며, 채굴 증명이 계산 자체를 제어하는 것이 아니라 그 위에 계층화된다는 점을 시사했다.

투게더 AI 파트너십은 실제 고객 추론이 펄을 채굴할 수 있다는 가장 명확한 증거를 제공한다. X의 한 분석가가 말했듯이 "투게더 AI는 매우 중요한 것을 증명한다. 실제 고객 추론이 펄을 채굴할 수 있다는 것이다." 이것이 한 문장으로 표현된 경제적 테제다. 실제 AI 워크로드가 채굴 증명을 생성한다면, 블록체인의 보안 예산은 낭비가 아닌 생산적인 계산을 보조하고 있는 것이다.

펄 블록체인 채굴자들이 수행하는 구체적인 AI 추론 작업

펄 채굴자들은 신경망 훈련과 추론의 순전파와 역전파 모두에서 행렬 곱셈을 실행한다. 순전파는 입력으로부터 모델 출력을 계산하고, 역전파는 훈련 중 가중치 업데이트를 위한 기울기를 계산한다. 두 연산 모두 행렬 곱셈이 지배적이기 때문에, 펄의 증명 시스템은 범용 워크로드가 아닌 이 특정 계산 프리미티브를 대상으로 한다.

투게더 AI 파트너십은 프로덕션 워크로드의 가장 구체적인 증거를 제공한다. 발표는 "프로덕션용으로 선정된 40개 이상의 모델"을 언급하며, 펄의 증명 시스템이 고립된 벤치마크 작업이 아닌 실제 추론 서빙 인프라와 통합된다는 점을 나타낸다. 투게더 AI의 플랫폼은 여러 아키텍처의 오픈소스 모델을 호스팅하며, 파트너십의 프레이밍은 투게더 AI의 라우터와 클러스터를 통과하는 추론 요청이 동시에 펄 채굴 증명을 생성할 수 있음을 시사한다.

정밀도 문제는 실제 배포에 중요하다. 펄의 2026년 9월 창립자 AMA는 현대 GPU에서 효율적인 추론을 위해 점점 더 많이 사용되는 축소 정밀도 형식인 FP8 및 FP4 지원을 다루었다. FP8(8비트 부동소수점)과 FP4(4비트 부동소수점)는 메모리 대역폭 요구 사항을 줄이고 이를 지원하는 하드웨어에서 행렬 곱셈을 가속화하지만, 모델 정확도에 영향을 미치는 수치 정밀도 트레이드오프를 도입한다. 펄이 이러한 형식을 지원한다는 것은 프로토콜이 고정밀 훈련 실행만이 아닌 프로덕션 추론 워크로드를 위해 설계되었음을 나타낸다.

하드웨어 환경은 광범위하다. 스페론 네트워크의 배포 가이드는 H100 및 H200 가속기를 다루는 반면, 더 넓은 채굴 커뮤니티는 RTX 3090급 소비자 GPU를 대상으로 삼았다. 톰스 하드웨어(Tom's Hardware)는 펄의 네트워크에 약 32만 개의 RTX 3090급 GPU가 포함되어 있다고 주장하는 연구 프리프린트를 보도했지만, 이 카드들이 "유용한 AI 계산을 전혀 수행하지 않았다"는 이 연구의 핵심 주장은 논쟁의 여지가 있으며 아래의 반증 섹션에서 검토된다.

유용한 작업과 합성 작업의 구분은 펄 채굴자들이 실제로 무엇을 하는지 이해하는 데 핵심적이다. 갤럭시 리서치의 분석은 펄 채굴자들이 "실제 고객이 출력을 요청했는지 여부와 관계없이" 보상을 얻는다고 지적했다. 이는 네트워크에 투게더 AI 사용자와 같은 고객의 실제 추론 트래픽과 오로지 채굴 증명을 생성하기 위해 존재하는 합성 행렬 곱셈 워크로드가 모두 포함된다는 것을 의미한다. 프로토콜은 합의 계층에서 둘을 구분하지 않는다. 둘 다 유효한 증명을 생성하지만, 기반 계산의 경제적 가치는 극적으로 다르다.

펄의 유용한 작업 증명 통합에 대한 시장 반응과 커뮤니티 대응

시장 반응은 변동성이 컸다. AMBCrypto는 2026년 9월 23일 펄 토큰 PRL이 유용한 작업 증명 모멘텀에 기인한 67% 급등에 힘입어 1.60달러를 돌파했다고 보도했다. 이 가격 움직임은 4월 27일 메인넷 출시로 시작되어 5월 투게더 AI 파트너십 발표 이후 가속화된 수개월간의 GPU 채굴 활동에 뒤이은 것이다.

GPU 임대 시장은 즉각적인 긴장을 보였다. arXiv에 게재된 펄의 cuPOW 프로토콜에 대한 실증 연구는 2026년 5월 펄의 채굴 소프트웨어 공개 이후 2주 만에 vast.ai의 저가형 GPU 임대 가격이 38% 상승했다는 사실을 발견했다. 난이도 조정이 초기 수익성을 잠식하기 전에 하드웨어를 프로비저닝하려는 채굴자들이 몰리면서 가동률이 상승했다. 이 연구의 임대 가격 급등에 대한 문서화는 야후 파이낸스가 정성적으로 묘사한 채굴 러시에 대한 정량적 증거를 제공한다.

채굴자들 사이의 커뮤니티 정서는 열정적이지만 실용적이다. 유튜브 콘텐츠 제작자들은 "GPU 채굴이 돌아왔다니 믿을 수 없어!"와 "펄 채굴 폭발" 같은 제목의 설명 영상을 제작하며, 이더리움의 지분 증명 전환과 비트코인의 ASIC 지배로 밀려났던 GPU 채굴자들의 복귀를 포착했다. r/pearl_mining 서브레딧은 채굴 경제성, 하드웨어 선택, 수익성 계산에 대한 활발한 논의를 주최하며, 9월 15일 창립자 AMA는 정밀도 형식과 인프라 복원력에 대한 상세한 기술 질문을 이끌어냈다.

더 넓은 암호화폐-AI 분석가 커뮤니티는 펄의 주장을 진지하게 다루었다. 코인리서치는 "비트코인은 안전을 유지하기 위해 '에너지를 낭비'한다. 펄은 그것을 소비한다"라는 제목의 장문 분석을 게재하며, 펄이 "AI의 비트코인"을 대표한다고 주장했다.

AI 컴퓨팅 시대가 도래했다. 이 글은 펄의 메인넷 출시를 블록체인 보안 예산이 생산적 컴퓨팅으로 전환될 수 있는지에 대한 질문의 답으로 제시한다. 갤럭시 리서치의 '추론 자본 시장' 프레임워크는 펄을 앰비언트와 함께 토큰화된 추론 생산의 초기 사례로 자리매김하는데, 여기서 토큰은 추론 수요를 충족하는 작업에 대한 대가로 지불된다.

펄의 유용한 작업 증명 주장에 대한 반증과 회의론

펄의 주장에 대한 가장 중대한 도전은 arXiv에 게재된 cuPOW 프로토콜에 대한 실증 연구에서 나온다. 톰스 하드웨어가 "GPU 임대 비용 38% 급등, 그러나 펄의 카드들은 무작위 행렬 연산을 수행 중"이라는 제목으로 보도한 이 연구는 약 32만 대의 RTX 3090급 GPU로 구성된 펄의 네트워크가 "전혀 유용하지 않은 AI 컴퓨팅"에 112메가와트의 전력을 소모하고 있다고 주장한다. 이 연구의 핵심 주장은 펄 채굴자들이 수행하는 행렬 곱셈이 실제 AI 추론이나 학습 워크로드를 처리하는 것이 아니라, 오직 채굴 증명을 생성하기 위해 만들어진 무작위 또는 합성 연산이라는 것이다.

이 비판은 펄의 가치 제안의 핵심을 정면으로 겨냥한다. 만약 채굴자들이 진짜 AI 워크로드가 아닌 무작위 행렬 연산을 실행하고 있다면, 펄의 유용한 작업 증명은 경제적 의미에서 전혀 유용하지 않다. 이는 해시 함수만 다른 비트코인식 작업 증명에 불과하다. 에너지 소비는 SHA-256 채굴만큼이나 낭비적이며, 단지 AI 컴퓨팅이라는 언어로 포장되었을 뿐이다.

2026년 5월 23일에 발행된 AGTI 인텔리전스 보고서는 보다 미묘한 평가를 제시한다. 이 분석은 "펄은 추론 채굴 공동 배치로서만 비합리적이지 않다. 프로토콜 계층에서는 행렬 곱셈 퍼즐과 영지식 영수증을 갖춘 작업 증명이다"라고 결론 내린다. 이 프레이밍은 펄의 합의 메커니즘이 근본적으로 행렬 곱셈 퍼즐을 사용하는 작업 증명임을 인정하면서도, 채굴이 실제 추론 수요와 함께 배치될 때 시스템이 의미를 갖는다고 주장한다. 이는 펄의 유용성이 실제 고객이 컴퓨팅에 비용을 지불하는지에 전적으로 달려 있다는 함의를 지니며, 이는 프로토콜 자체가 합의 계층에서 답할 수 없는 질문이다.

노이지젬과 바수 연구에 대한 크립토 로우캡의 분석은 추가적인 기술적 검토를 제공한다. 이 글은 펄의 토크노믹스와 온체인 데이터를 조사하여 네트워크가 주장하는 유용한 작업이 실제 AI 추론 수요와 일치하는지 검증하려 시도한다. 이 분석은 투게더 AI 파트너십을 진정한 통합의 증거로 인정하면서도, 파트너십 발표가 지속적인 추론 물량으로 이어지는지에 대해서는 의문을 제기한다.

경제적 지속 가능성에 대한 질문은 여전히 열려 있다. 초기 채굴 수익이 일시적이라는 코인리서치의 주장은 양날의 검이다. 차익거래 메커니즘이 설계대로 작동한다면, 채굴 수익은 컴퓨팅의 한계 비용으로 수렴하여 채굴자를 유인할 초과 수익이 거의 남지 않게 된다. 실제 추론 수요가 대규모로 실현되지 않는다면, 네트워크는 보안 예산 문제에 직면할 수 있다. 보상이 감소함에 따라 채굴자들이 이탈하고, 체인을 보호하는 해시레이트가 감소하는 것이다.

2026년 9월 창립자 AMA는 채굴 인프라가 실패하는 동안 AI 추론이 계속 실행된다면 어떻게 되는지에 대한 질문을 포함하여 이러한 우려 중 일부를 직접적으로 다루었다. 추론 워크로드는 블록체인 합의와 독립적으로 계속 작동한다는 답변은 펄의 채굴 계층이 AI 컴퓨팅 자체에 필수적이기보다는 부가적임을 확인해 준다. 이는 강점이자 약점이다. 펄이 실패하더라도 AI 추론을 방해할 수 없다는 의미이지만, 동시에 블록체인이 보조금을 지급한다고 주장하는 AI 워크로드에 엄밀히 필수적이지 않다는 의미이기도 하다.

현재 증거에 기반한 기본 시나리오는 펄이 최소 하나의 진정한 추론 파트너십을 통해 작동하는 유용한 작업 증명 메커니즘을 입증했지만, 유용한 작업이 전체 네트워크 컴퓨팅에서 의미 있는 비중을 차지한다는 것을 아직 증명하지 못했다는 것이다. 강세 시나리오는 투게더 AI와 다른 파트너들의 지속적인 추론 물량, 합성 작업 비중의 감소, 그리고 채굴 러시 역학에 의존하지 않는 PRL 가격 안정성으로 확인될 것이다. 약세 시나리오는 합성 워크로드가 지배적임을 보여주는 추가 실증 연구, 채굴자 이탈에 따른 GPU 임대 가격 정상화, 그리고 보조금 메커니즘이 초기 수익을 차익거래로 소멸시킴에 따른 PRL 가격 하락으로 확인될 것이다. 주시해야 할 항목은 구체적이다. 펄 네트워크에서 실제 행렬 곱셈 대 합성 행렬 곱셈의 비율을 측정하는 다음 arXiv 연구, 펄 증명을 통해 흐르는 추론 물량에 대한 투게더 AI의 공개, 그리고 다음 난이도 조정 이후 PRL의 가격 움직임이다.