Payward联合CEO宣布投入数十亿美元打造统一金融基础设施

Payward联合首席执行官Arjun Sethi表示，Kraken母公司正投入数十亿美元，打造覆盖交易、支付、资产管理和机构服务的统一金融基础设施。这一消息于2026年9月报道，是Payward迄今最明确地表露其雄心：从加密货币交易所运营商转型为全栈金融平台。

这一承诺是在一系列战略举措之后作出的，这些举措已经开始重塑Payward的结构。2026年7月，Payward入选CNBC与Statista合作发布的“2026年全球顶级金融科技公司”榜单，该榜单评估了支付、新型银行、替代融资、财富科技、数字资产、企业金融科技、保险科技和监管科技等领域的2000多家合格公司。榜单将Payward描述为“Kraken等产品家族背后的统一金融基础设施平台”，表明母公司早在Sethi作出数十亿美元承诺之前就已开始重新定位。

Payward三大产品架构逐渐成形

Payward目前围绕三大核心产品领域进行组织：交易、银行和资产管理。据联合首席执行官David Ripley介绍，公司结构反映了其有意摆脱自2011年Kraken创立以来一直定义的纯交易所模式。

交易板块涵盖Kraken的现货和衍生品市场、质押服务，以及2025年12月从Backed Finance收购的xStocks代币化股票框架。银行板块包括托管、支付和借贷能力。资产管理则完善了产品组合，提供机构级产品，旨在获取更广泛的客户资本份额。

统一基础设施的论题建立在跨产品线共享技术和监管框架之上。Payward的公司资料将该公司描述为“为全球市场构建开放、可编程的基础轨道”，其产品组合如今包括Kraken、NinjaTrader和xStocksFi。Sethi的数十亿美元投入旨在加速这些资产之间的整合，而非资助孤立的产品发布。

Kraken Prime锚定机构战略

2025年6月推出的Kraken Prime已成为Payward机构业务拓展的核心。该平台通过单一对手方关系整合交易、托管、借贷和融资，对标高盛和摩根士丹利在传统金融中为对冲基金运营的主经纪商模式。

2026年9月与SoFi Technologies的合作展示了Payward打算如何扩展这一模式。根据协议，SoFi将其数字资产订单流通过Kraken Prime进行交易执行，合格托管能力预计随后跟进。Kraken Prime的机构和企业客户将获得SoFi的Big Business Banking服务以及SoFi Exchange Network结算轨道的使用权，后者可实现法币24小时实时结算。

此次合作还将SoFi银行发行的稳定币SoFiUSD引入Kraken平台。Kraken机构客户可以利用SEN的实时结算轨道转移美元，并在两个网络之间管理流动性。支撑Kraken Prime的智能订单路由系统能够读取各支持场所的定价和深度，解决碎片化问题——没有主经纪商的交易台不得不分别向每个场所预存资金并单独对账。

机构业务在托管和质押领域持续积累动能

Payward的机构扩张不仅限于主经纪商业务，还延伸至合格托管和质押基础设施。2026年7月，Solmate Infrastructure选择Kraken Institutional为其Solana验证节点基础设施提供支持，根据商业协议，SOL将存放在Kraken的合格托管解决方案中。该安排在Brera Holdings提交的6-K表格中披露，显示Kraken正在竞争需要受监管托管与验证节点运营相结合的机构质押委托。

机构路线图还包括Kraken Funded，这是一项自营交易计划，由Spotex提供机构级执行，BitGo提供托管、清算、结算和主经纪商服务。这一结构表明，Payward愿意与成熟的基础设施提供商合作以加速市场进入，同时保留Kraken Prime作为希望单一对手方关系的客户的主要机构渠道。

纳斯达克通过Nasdaq Ventures宣布向Payward投资1亿美元，为机构布局增添了另一个锚点。该协议推进了代币化股票方面的合作，并深化了Payward与全球最大交易所运营商之一的关系。这笔投资是在四个月前宣布的战略合作之后进行的，截至2026年6月仍需等待监管审批完成。

监管障碍清除消除结构性压力

美国证券交易委员会（SEC）撤销对Kraken的民事执法行动，消除了Payward统一基础设施雄心的一个重大法律障碍。SEC与Payward Inc.提交了联合撤诉协议，为该公司在不受证券诉讼直接威胁的情况下推进银行相关产品扫清了道路。

监管环境并非始终有利。Kraken同意支付362,158.70美元，以了结因明显违反美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）对伊朗制裁规定而产生的潜在民事责任，该和解协议于2022年11月达成。该和解早于当前的基础设施推进计划，但说明了Payward在多个司法管辖区扩展支付和银行服务时必须承担的合规负担。

通过Big Business Banking服务实现的SoFi合作银行整合，是Payward进军传统金融服务领域最直接的举措。通过将Kraken Prime客户接入SoFi的银行轨道，Payward可以在不持有银行牌照的情况下，为机构客户提供法币结算和流动性管理服务。

时间表、区域布局与悬而未决的问题

Payward数十亿美元承诺的具体规模尚未披露。Sethi将投资描述为“数十亿”，确立了规模，但具体数字、各产品线的分配以及资金投入时间表仍未明确。

统一基础设施的发布时间表同样尚未确定。2026年3月16日的GSR Weekly Update提到一款名为Gateway的产品计划于2027年上半年推出，将整合Kraken的xStocks平台。该时间表表明，代币化股票整合将率先落地，更广泛的银行和资产管理能力将随着监管审批和合作协议的成熟而跟进。

区域优先级尚未明确。Payward总部位于怀俄明州，SoFi合作以美国为中心的结算轨道，表明初期将聚焦美国市场，但Kraken的全球交易所布局以及公司在多个司法管辖区现有的监管牌照，为统一平台的国际扩张留出了空间。

基准情形是，Payward首先完成交易和托管整合，利用Kraken Prime和SoFi合作展示机构吸引力，然后再将全部数十亿美元预算投入银行和资产管理建设。看涨情形依赖于纳斯达克关系加速代币化股票的采用，以及SoFi合作提前转化为合格托管和更深入的银行整合。看跌情形则是银行相关产品遭遇监管阻力，导致统一基础设施时间表推迟到2027年上半年Gateway发布之后。

三个观察点将预示方向。第一，纳斯达克风投投资的完成以及后续任何代币化股票产品的发布，将检验机构合作能否将资本转化为收入。第二，2027年上半年Gateway的发布将揭示Payward能否按计划将xStocks整合到统一平台中。第三，任何关于确切投资金额或区域推广优先级的披露，都将说明这数十亿美元是集中投入2026至2027年的基础设施建设，还是分散在更长的周期内。